燕京，周六，下午2点。

纽约时段最后一次Rollover（隔夜利息结算）在周六清晨5点结束，之后，全球外汇市场进入了长达48小时的物理停摆。

对于绝大多数人而言，周末应该是休息放松时间，用来修复工作日的疲惫。但对于持有宏观左侧头寸的交易员来说，周末是一篇没有坐标的旷野。

当屏幕上的K线不再跳动，意味着你无法通过盘面价格的微小涟漪来验证逻辑是否正确。但是，3.2%左右的负carry不会因为周末不开盘而停止计算。

燕庭，小区中央下沉式水景庭院。

深秋的燕城，秋风中已经有了冬天的干冷。燕庭作为燕城最顶级的豪华住宅，绿化带和水系景观，经过了严苛的声学设计。林立的高耸隔音玻璃幕墙叠加一层层冷杉，将CBD的喧嚣彻底隔绝在了小区之外。

沈潜川刚刚在家结束1万米的室内赛艇训练，洗过澡后，他的心率已经回落到60左右的静息水平。他穿着一件深灰色始祖鸟软壳冲锋衣，穿过小区铺设的很有艺术感的步行栈道，去燕庭另一侧的独立咖啡烘焙工坊拿预定的单品豆。这家工坊是程放和几个圈内喜欢喝咖啡的玩咖一起搞的，基本上在燕城每个顶级豪华住宅区都有分店，燕庭这一家，因为程放自己住在这里，店里稀缺的咖啡豆品种是全燕城最多的。

此时，沈潜川的大脑并没有因为他的步行停止，反而在后台更高速地运转。

过去的一周，Abyss的种子账户里的Vesper_J因子，已经在151关口的横盘震荡中，被负carry抽走了接近20万美元的资金成本。沈潜川真切地感受到了属于宏观左侧交易的“钝痛”。

高频量化的痛觉是敏锐的，因为它的持仓周期是以毫秒计算的，如果交易逻辑被市场证伪，就会被立刻止损，这样的痛感像电击一般转瞬即逝。但宏观交易不是，以周度为单位的持仓周期，像是把交易者绑在一台抽血泵之上，每天定时定量抽血，找不到对手盘，但是会看到账户里的资金在一点一点减少。

漫长的横盘期，每一秒钟的等待，都是对宏观逻辑的凌迟。

思绪及此，沈潜川轻轻笑出声，他这种奋不顾身地追随简初静的仓位，有点脱离他一直信奉的理性框架。

穿过下沉庭院外的水系景观，眼前没了遮挡的沈潜川脚步突然停住了。

简初静坐在下沉庭院边缘的一张柚木长椅上，穿着一件宽松的浅灰色连帽卫衣，帽兜拉得很低，几乎遮住了大半张脸，只露出了苍白而清晰的下颌线。

她的手里握着一个天青色汝窑的外带茶杯，杯口飘出氤氲的雾气，雾气缓缓上升，让她整个人像在一幅水汽丰沛的水墨画里，很淡，又有种说不出的安静。

她的双眼半睁着，但是好像没有在看任何地方。整个人坐在那里，仿佛切断了和外界的所有感知。

沈潜川站在水系景观的阴影里，看着简初静，他没有立刻走出去。

眼前的简初静，渐渐地和十几年前榕城三中竞赛班坐在前面的身影重合，但又很不一样。

那时候的简初静性格很外放，情绪也属于高波动状态，和外界进行着高频的情绪交互。但现在，坐在长椅上的简初静，给人的感觉是她连呼吸都嫌浪费。

沈潜川静静地注视着她。

在AlphaLab陪她流了一周的血之后，他有点理解她的性格为什么会有如此大的转变了。

这是被迫适应宏观交易周期所必须做出的改变，基于市场生存的本能，格式化性格中所有不适配的部分。当她站在宏观交易的左侧，管理上亿的资金，她所需要面对的，是全球市场的趋势，是不同央行的政策，是各个品种的供需平衡表，这些能带给她的，只有各种波动以及不确定性。

如果她还保留着高中那种对外开放的感知模块，高波动带来的痛觉反馈，早就会摧毁她的神经。所以她几乎切断了自己所有的情感接口，从而也拔掉了连接痛觉与外界波动的神经，只为了对抗盘面上的重力。

沈潜川的喉结轻微地滑动了一下。

他的心中对于简初静，产生一种对于同类的敬畏。因为他自己也从深渊中爬出来过，所以他能明白简初静的这种自我进化是多么艰难，也清楚这个过程需要经历淬骨炼筋般的洗髓之痛。

他是因为被世俗上认定的“最亲近”的人背刺，才对人性筑起了高墙，可以说，他是自己在安全的环境里，主动剥离了情绪。

而简初静，是在被市场的宏观重力反复碾压的过程中，一点点切断了自己的痛觉神经。

沈潜川迈出脚步，从阴影走入庭院，沐浴在秋日的暖阳下。

他径直走向简初静，在长椅的另一端坐下。

沈潜川走近的动静让简初静有所觉察，头微微向沈潜川的方向偏了一下。

沈潜川没有寒暄，直接开口：“日本财务省在151.50附近布置了密集的防御指令，”他的声音带着一点深秋的肃杀森冷，“过去的48小时，日本当局通过匿名商业银行账户，在现汇市场进行了三次极小规模的压力测试。”

简初静握着杯子的手，轻微收紧了一下。

她仿佛一台在待机中被硬核参数强行唤醒的计算机，她的大脑开始进入下意识的计算。

她缓慢地转过头，看着和她隔着两个人位置坐下的沈潜川，像是刚从深海浮出水面的人，还在适应气压的变化。

她的声带可能因为长时间没有震动显得有点发涩：“防御指令没有用，在强势美元的情况下，日本央行的外汇储备耗不起这种级别的对冲。”

沈潜川眼睛仍旧直视前方，很自然地接过话。

“我预计他们不会直接动YCC，”他仿佛在对着空气做数学推演，“如果他们真这么做，10年期的日本国债会瞬间失去定价锚，从而引发美日汇率的熔断。这样一来，风险太大了，他们承担不起。”

“所以，”简初静喝了一口杯子里的茶，“我估计他们只能在某个流动性最匮乏的时间点，比如，纽约盘的收盘，或者亚洲盘的开盘，直接抛售美元，买入日元，强行把汇率的斜率打下来。”

“美日汇率里面的多头，拥挤度已经达到了历史极值，”沈潜川的指节在柚木长椅上轻轻敲击了几下，“过去这么多年，通过日元的carrytrade（套息交易）过得舒服的交易员太多了。”

沈潜川的语气当中带着点不屑，在他看来，这种傻子都能赚钱的交易太没有技术含量。

“出来混，迟早都是要还的。一旦日本当局在现汇市场撕开一个口子，那些无脑追高资金的止损都会被瞬间触发。”

“踩踏。”简初静吐出两个字。

“是的，踩踏。因为市场的流动性会瞬间枯竭，”沈潜川在描述这场尚未发生的场景，“没有人接盘，市场上只有市价卖单相互踩踏。”

他想起了之前的交易，自嘲地说：“像4月份Abyss的伦铜空单一样。”

在这个周末，在这个有着潺潺水声的下沉庭院里，沈潜川和简初静两个人，像两台精密运转的杀戮机器，用着圈外人压根听不懂的金融黑话，推演了这一场还未发生的盘面屠杀。

“第一波雪崩，会从151这个横盘震荡被跌破开始，”沈潜川的语气中再次透出了对于自己模型的自信，“Abyss的模型推演过，一旦这个横盘被跌破，第一波下跌的极限大概

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